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ETF問題 – 折溢價_ETF有哪些種類? 日盛理財學園

ETF有哪些種類?

市場上ETF商品越出越多,海外型、商品型、槓桿型、反向型等,各式的ETF讓人眼花撩亂,以下為您介紹各種類型的ETF。

ETF折溢價

ETF性質雖然比較類似於基金,但是由於ETF掛牌在交易所,與一般的股票交易方式相通,因此投資人交易ETF時,並不是他的淨值,而是市價。一般來說,ETF市價與淨值會通常趨於一致,合理的ETF與標的指數的關聯度應在94~96%。

當ETF的淨值與市價不一致時我們稱為折價或溢價,而以下的幾種情況都會讓ETF發生折溢價:

1.買賣力道 :

以元大台灣五十ETF(證券代號0050)舉例,若當日淨值為69元,如果投資人買進意願大於賣出意願,追價就可能讓價格高於淨值,例如70元,這就是溢價;相反的,如果投資人對於後市看淡想不計價賣出其手上的ETF,其賣壓就可能讓價格下跌而低於淨值,例如68元,這就是折價。

溢價折價示意圖
2.境外投資人(QFII)額度限制

在中國由於政府對匯率與證券市場的管制,當投資人短期買進或賣出大量中國相關ETF時,會產生無法立即於中國市場買進或賣出ETF內相關股票的情形,因而產生大幅度的折溢價。

3.流動性不佳

流動性不佳的ETF也會產生溢折價,交易者眾、流動性佳的ETF才能有充足的資金進行追蹤指數的操作,ETF的報價也才能貼近其淨值。 因此,若您手上的ETF有上述的情形而產生較大的折溢價,就必須好好思考值不值得在此時交易此檔ETF!

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