商品介紹-普通公司債                       [ 回目錄 ]
 
 

普通公司債
一、
何謂普通公司債
發行公司約定於一定日期(或分期)支付一定之本金,並於固定期間(或到期)按照約定利率支付利息的債務憑證。
  
二、
普通公司債之種類
普通公司債可依各約定條件之不同,分為下列幾種類別:
 
(一)依是否提供擔保品區分為無擔保及有擔保,其中有擔保又可分為
1.銀行保證:由銀行提供還本付息的承諾。
2.物保:由發行公司提供擔保品(如:有價證券、動產或不動產等)予受託銀行,以作為強化信用(credit enhancement)之用。
(二)記名與否及(無)實體
 
1.實體債券多為無記名式,惟投資人亦得要求將其改為記名式。
2.無實體債券皆為記名式。
(三)還本方式:分次還本及到期一次還本。
(四)計付息方式
可配合發行公司或投資人之需求加以設計,如一年單利計付息一次,或半年複利、一年付息一次等。
(五)票面利率訂定
其設計方式甚為自由,而國內普通公司債多為固定利率與浮動利率。浮動利率係於事先選定票面利率訂定指標及加減碼幅度,並於普通公司債存續期間內,定期依當時該訂價指標之水準,重新訂定當期之票面利率。
  
三、
普通公司債票面利率訂定之參考因素
(一) 市場利率與資金狀況
(二) 其他公司發行公司債之參考利率
(三) 發行公司本身及保證銀行或擔保品之信用等級
(四) 發行期間之長短
(五) 還本付息之方式
(六) 發行金額大小及市場之供給、需求結構
  
四、
普通公司債之發行效益
(一) 增加籌資管道,降低財務規劃之風險
(二) 發行作業較股權方式籌資簡便
(三) 確定資金成本,利於投資案之規劃與執行
(四) 可避免股權稀釋及股本膨脹過速
(五) 發揮財務槓桿作用
(六) 利息費用具節稅效果
  
五、
普通公司債主要風險
(一) 利率風險:當市場利率走高時,債券價格下跌
(二) 通貨膨脹風險:預期通貨膨脹率走高時,債券投資人之實質報酬將受侵蝕 。
(三) 再投資風險:債券付息時,所收取之票面利息可能無法再以原票面利率投資之
  風險。
(四) 流動性風險:持有債券需要變現時,可能因市場需求不確定而發生損失。
(五) 信用風險:發行機構可能無法繼續履行還本付息義務的風險。
(六) 提前還款風險:若一債券賦予發行公司有買回權,則投資人在利率下跌時,
  易有發行公司執行買回權而提前還款之風險產生。
  
六、
普通公司債之相關稅負
(一)證券交易稅: 證券交易稅條例第二條之一,為活絡債券市場交易,協助企業籌資及促進資本市場之發展,自99.1.1起七年內暫停徵公司債及金融債券之證券交易稅。
(二)債券利息收入: 98.3.31立法院三讀通過99.1.1實施,法人則按持有期間依買進殖利率申報營利事業所得稅,個人採分離課稅,稅率10%。
(三)債券交易所得: 依所得稅法第四條之一規定,停止課徵證券交易所得稅,故債券交易所得免課所得稅,損失亦無法抵稅。
(四) 二代健保補充保費: 自102.1.1起,個人持有債券之債息收入,單次領息達5,000元,課2%二代健保補充保費。